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【新闻】7月钢价走势详解

来源:互联网 发布时间:2019-07-03 17:08:17

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截至28日,6月钢价持续下跌后出现反弹,钢材综合价格指数比上月底下跌38.94,分品种看,螺纹钢价格指数下跌86.05,热轧价格指数下跌36.56;62%进口铁矿石价格美元指数上涨18.25,焦煤平稳运行,焦炭价格指数下跌98.2,基本符合预期。展望7月钢铁市场,环保限产增强信心,仍有反弹空间,但成材和原燃料走势分化。
首先是事件和政策变化影响心态,带动预期修复。
其一是6月18日缓解了对经贸紧张关系的宏观悲观预期。经贸谈判自5月初以来出现紧张态势以来,金融和商品市场都承受一定的压力,有着不同幅度的调整,而高层通话打破了僵局,6月底的G20峰会双边会晤也或许能为未来谈判给出方向指引,商品期货,尤其是钢材期货,在一定程度上出现修复是必然反应。
其二是环保政策趋严缓解了基本面悲观预期。唐山市政府6月23日发布的文件要求唐山市钢铁企业自6月底至7月底,不同程度执行新的限产政策,并且加强了监管,此后邯郸也加入限产要求,江苏省也通知钢铁企业于28日召开有关落实超低排放的会议,今年居高不下的高供给,终于可以通过环保限产的措施倒逼收缩,有利于积极缓解淡季需求回落的供需平衡压力。2季度一直承压运行的钢价,尤其是反映未来价格的期货,理应合理修复。6月18日以来,螺纹钢1910期货合约短短数日,最大反弹了412元,期货的反弹也带动现货的止跌反弹了近100元左右,二者还会继续交互影响。
其次是基本面有望回归现实,且好于预期。上海钢联统计的6月底样本钢材库存同比虽然增加了123.9万吨,这是在5大品种样本周产量同比增加76.09万吨的表现,特别是,5大品种周消费量同比增加了112.19万吨。这说明当下的消费虽然处于季节性淡季,但在逆周期调控的背景下依然维持不错的态势(6月5大品种周均消费量1062.69万吨,同比增加近60万吨)。
除个别企业没有执行到位(有利于倒逼政府要科学合理管控),基本都在严格执行新的限产规定,供给有望月均减少250万吨左右。尽管7月消费仍受季节性影响,且前期基建和地产投资增速环比回落略有影响,但绝对消费量仍有望维持较高的相对稳定的水平。即使考虑到工业材在美国进口产品增加关税的利空影响加大,7月供需仍有望维持相对平衡,总库存有望保持平稳的态势。而一旦其它区域环保管控也趋严,叠加部分企业的高温季节检修,基本面或许会好于当下的预期,其时,钢厂或提涨价格。
再有是现时价格不高,给反弹留出空间。从基本面角度看相对价格偏低:今年上半年粗钢产量和表观消费有10%左右同比增长,且在阶段性持续去库存,而综合钢材价格指数和螺纹钢价格指数分别反弹了3.1%和3.0%,反弹幅度大大低于历史平均表现。从成本角度看绝对价格也偏低:今年上半年,不同钢材品种成本上升了200-500元/吨不等,而钢材综合价格平均价格却低了160元/吨,6月底时价格也低了204元/吨,价格涨幅都不及成本上涨幅度。从宏观角度看心理价格也偏低:今年宏观逆周期调控政策力度不断加码发力,比去年同期好,只是大国博弈加剧,但也绝大部分地兑现了利空。
总之,7月的钢铁市场,宏观底将显现,但政策底已抬升,钢价仍有一定的反弹空间。
回顾2019年上半年钢铁市场,尽管影响因素极其复杂,分歧很大,但通过深度结合钢联大资讯和大数据分析预测:1月的喜从忧中来(基差修复),2月有望稳步开局,3月有望逐级向上,4月还已有上行空间(2季度任何调整更有利于后市运行),5月仍有反弹基础(但调整在所难免),6月仍有调整空间,这些观点与实际运行态势基本吻合。

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