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【新闻】铁矿石价格暴涨之谜:供需矛盾下低品矿需求攀升引爆行情?

来源:互联网 发布时间:2019-07-11 13:43:41

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今年以来,铁矿石价格的暴涨,受到各界的广泛关注。
截至发稿,铁矿石期货主力合约价格为881元/吨,当日下跌0.23%。实际上,铁矿石价格的涨势从2018年12月份开始就从未改变,和当月低点相比,涨幅已经接近100%。
就在上周,一封中钢协的声明,让铁矿石的涨势戛然回头:当日主力合约价格跌幅超过7%。但好景不长,隔了一个周末之后的周一夜盘、周二日盘,铁矿石“无视监管”接连超过5%的涨幅,又让这一商品的价格逼近900元。
中国铁矿石需求保持强劲
去产能、取缔地条钢和环保限产等政策,让中国钢企在2017年尤其是2018年保持着非常高的利润率,生产积极性也被充分调动;同时,2018年底至今,中国钢厂的开工率居高不下,粗钢产能接连创下历史纪录,意味着作为钢铁生产原料的铁矿石,保持着强劲的需求。
估算,5月份全国粗钢日均供给量为271.43万吨,环比增长2.4%。由于钢铁产能释放较快,钢铁供给量继续保持增长。而依据摩根大通给出的数据,初步统计今年1至6月的粗钢产量,已经有了接近10%的同比增长。
从库存的角度看,今年初中国港口的铁矿石库存超过1.4亿吨,截至发稿的最新一期统计,库存数据已经跌至1.14亿吨,创下3年新低。
对于市场来说,库存是衡量市场价格的一个重要参考因素,库存的下跌,会给市场带来紧张的情绪,也会带来炒作的题材,如果库存继续下跌,铁矿石价格不太可能会下来。
快速上升的钢铁产量、持续下降的港口库存,让铁矿石的供需基本面有了足够的支撑;同时,仔细观察铁矿石的涨价逻辑可以看出,低品矿在这一轮涨价周期中,扮演了非常重要的角色。
低品矿带动飞涨
通常情况下,钢厂的高炉中需要以低品(铁含量较低)和高品(铁含量较高)数个不同的矿种搭配冶炼。往往在钢企利润率比较高的时候,偏向使用更多的高品矿;反之,则偏向使用更多的低品矿。
今年第一季度,也就是在巴西发生矿难之后,高品矿的供应受到影响,但因为2018年第四季度开始,钢铁产量出现上升,而价格并没有出现明显上涨,使得中国钢企的利润瞬间降低,导致这一段时间开始,已经有大量企业采用更多低品矿代替高品矿,所以铁矿石主力期货在当时并没有受到影响。
此后,低品矿的价格一路走高,库存则一路走低,罗布河粉(57%)的价格和纽曼粉(62.5%)之间的价差,曾一度缩小至不足50元。低品矿(60%以下)在2019年的上涨幅度远远超过同期的高品矿。
需求的偏好是一方面,在巴西矿难之后,低品矿的主产地澳大利亚受到飓风影响,出货量快速下降。
需求的快速上升,供给的快速下降,让中国钢厂在2019年面临非常窘迫的局面。一位业内人士向记者介绍,在6月份,市场的现货奇缺,甚至会出现有钱也买不到货的局面。
好在,6月下旬,淡水河谷的重要矿区布鲁库图矿区已经得到恢复,其铁矿将于7月底8月初到达中国;同时,澳大利亚的铁矿生产也在逐步恢复的过程当中,未来一段时间内供给不足的情况将会得到缓解。
需求方面,因中国钢材主要的需求是建筑行业,七八月份又是行业淡季,钢材产量和需求都会有一定程度的下降,短期内会看到钢材供大于求的局面;同时,上个月唐山市发布了措辞严格环保限产令,无论从哪个方面看,铁矿石的需求将会逐步走低。

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