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【新闻】消息面大扰动!铁矿大跌背后的原因!

来源:互联网 发布时间:2019-07-25 11:16:10

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上周进口矿到货量大增,铁矿石港口库存结束连续15周下降而小幅增加。而周末北方环保政策趋严,唐山7月20日发布通知对不同钢厂实行烧结机停产,截止到月底,同时邯郸发布通知增加烧结机停产范围。限产升级引发铁矿石需求担忧,本周以来铁矿处于弱势下行的状态。
VALE官方宣布,巴西国家矿业局允许其在24小时之内恢复VargemGrande矿区的干选生产。该矿区是从2月20日关停的,恢复生产后,2019年将增加500万吨产量,巴西混合粉的供应将增加。因此市场对于铁矿供应紧缺有所缓解的预期导致盘面下跌。澳洲矿的发运早已恢复正常水平,而巴西矿的发运还处于同比往年的低位,所以这个消息或将加快巴西矿的供应。
但目前还不能确定库存会持续累积。虽然需求端限产预估影响铁矿需求3-4万吨,但本周港口到货量又有大幅下滑。根据我们通过矿山发货情况和海运时间的推算,预计后期库存持平或低位震荡。
今天有消息称交易所将推出铁矿石品牌交割,提高主流矿交割比例,对矿价也有所支撑。而且盘面09合约仍贴水较大,不宜过分追空。基于矿山复产和秋冬季环保限产的大逻辑,09合约强于01合约,仍可持有9-1正套或逢低入场。当前单边谨慎做空,风险点注意限产执行和累库不及预期。
本周铁矿石一直维持着调整态势,主要原因还是港口库存增加,河北地区执行严格限产,供需紧张度较前期出现边际的缓和,另外近期锚地船舶数量(隐性库存)处于高位也打压了市场的做多情绪,港口现货成交近两周明显降温。大商所计划增加可交割品范围也让多头感到担忧,但是目前来看,已挂牌合约不会受到新交割制度的影响。我们对后市的判断仍需关注铁矿市场的基本面,
虽然这三天铁矿的跌幅较大,市场也比较担心价格会进一步回落,但客观来讲,当前最适合交割品仍为金布巴粉,其对09合约的升水70左右,较往年同期仍是高位,09合约与01合约价差124.5也处于历史高位,因此盘面相对现货仍是安全边际很高的,而当前澳矿的库存及后期的供给均不支持现货价格大幅的回落,因此短期维持低位震荡思路,但是随着时间推移,盘面再次上涨概率较大。
铁矿近期行情回顾:1.淡水河谷恢复VargemGrande铁矿区干选生产,这一消息刺激连铁市场当日下跌。2.国内港口铁矿石库存自7月中旬止跌,并在上周小幅反弹,这也是本周铁矿石走弱的原因之一。目前国内铁矿的需求矛盾较二季度大幅缩小。3.根据彭博的澳巴铁矿发运数据来看,7月初发运量大幅下滑在盘面有所体现,上周发运开始恢复。短期来看铁矿偏弱。
根据今年四大矿山的发运预期来看,二季度是供需矛盾爆发的时间段,三季度矛盾基本缓解。而四季度伴随着国内矿山的大幅增产,VALE矿难事件的“衰减”,以及外矿价格高企下,澳洲发运增加预期等供给端影响,叠加四季度采暖季先参带来的铁矿需求走弱,预计矛盾有所体现。目前螺纹2001和铁矿2001的比值向上反弹,预计后续将企稳走高。铁矿近远月价差有持续走高的趋势。

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